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买入期权不需要风险管理误区垂直价差策略选择
作者:管理员    发布于:2019-06-27 09:38:05    文字:【】【】【

  很多投资者刚接触期权的时候,一些普及期权知识的人会这样解说:期权是一个很好的投资工具,尤其是买入期权,有着期货无法比拟的优势,买入期权不仅投入的资金较少,而且不存在追加保证金的风险,亏损有限,潜在收益无限,有的普及期权知识的人员是期货公司工作人员,可能着重强调买入期权,风险有限,潜在收益无限这一特点,我们不否认期权这一特性,但是我们要理性对待这一特性:收益无限,这样的情况出现的概率有多高。

  第一,收益无限是一个相对概念,而不是一个绝对概念,我们以豆粕期权为例,某投资者以30元/吨的价格,买入5月份到期,执行价格为2800元/吨的豆粕看跌期权,从风险收益角度分析,最大风险就是投入的权利金,为30元二元期权学习网/吨,最大的收益为2770元/吨(豆粕价格跌至为0),相对于最大损失30元/吨而言,潜在的2770元/吨收益是很大的,可以用无限来形容,但从绝对量上分析,仍是一个有限的数字,第二,这种极端情况发生的可能性有多大。

  买入期权风险有限的特点是否就意味着买入期权的投资者不需要风险管理呢,答案是否定的,买入期权投入的资金比较少,一次两次可以承受,不会伤筋动骨,有的投资者承受能力较强,十次二十次也可以承受,但是五十次以上呢,买入期权是为了以小博大,认为行情会朝着自己预期的方向运行,获得丰厚的回报,但是预期落空或行情运行弱于预期呢。

  是止损还是等待呢,期权是一种权利,买入期权的投资者寄希望于未来标的物价格二元期权学习网出现趋势性行情或大幅波动,随着时间的消失,这种不确定性发生的可能性逐渐降低,期权的时间价值衰减加速,尤其是对于虚值期权,越接近到期日,越没有可能从平仓或行权中获利,即使到期为实值,也需要实值超过时间价值损失才可以获利,在买入期权后,期权价值下跌,投资者会陷入选择的困境。

  利用虚值看涨期权构建牛市价差策略,净付出权利金,潜在的收益风险比更高,但获利概率较低,利用虚值看跌期权构建牛市价差策略,净收入权利金,潜在的收益风险比较低,但获利概率相对较高,两种策略各有利弊,适用于不同的市场环境,投资者可以根据对行情的把握择优选择。

  垂直价差策略指的是同时买入和卖出相同数量,相同类型,相同标的资产,二元期权学习网相同月份但不同行权价格的期权合约的策略组合,根据期权类型以及买卖方向可以将垂直价差策略分为以下四种基本类型:。

  牛市看涨垂直价差,指的是买入一个相对实值的看涨期权合约,同时卖出一个相同类型,相同月份,相对虚值(行权价格更高)的看涨期权合约,净付出权利金,又称为买入看涨垂直价差。

  牛市看跌垂直价差,指的是买入一个相对虚值的看跌期权合约,同时卖出一个相同类型,相同月份,相对实值(行权价格更高)的看跌期权合约,净收入权利金,又称为卖出看跌垂直价差。

  熊市看涨垂直价差,指的是买入一个相对虚值的看涨期权合约,同时卖出一个相同类型,相同月份,相对实值(行权价格更低)的看涨期权合约,净收入权利金,又称为卖出看涨垂直价差。

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