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期权定价方法股票期权与指数期权的定义
作者:管理员    发布于:2019-06-05 09:57:52    文字:【】【】【

  期权定价是所有金融应用领域最复杂的数学问题之一,理论界对期权定价有多种方法,但实践中运用较多的是Black―Scholes模型(以下简称BS模型)和二叉树模型,BS模型由布莱克(Black)与斯科尔斯(Scholes)在20世纪70年代提出,并荣获诺贝尔经济学奖,该模型认为,只有价格的当前值与未来的预测有关,变量过去的历史与演变方式与未来的预测不相关,二叉树模型是对BS模型的简化,更适二元期权学习网用于美式期权的定价,二者均为基于无风险套利的定价模型,可互为补充,然而,任何定价模型都有诸多假设条件,与市场实际情况存在差距,在实际应用中应当加以考虑。

  股票指数期权赋予持有人在特定日(欧式)或在特定日或之前(美式),以指定价格买入或卖出特定股票指数的权利,但这并非一项责任,股票指数期权买家需为此项权利缴付期权金,股票指数期权卖家则可收取期权金,但有责任在期权买家行使权利时,履行买入二元期权学习网或者卖出特定股票指数的义务。

  股票期权分为两种:认购期权和认沽期权,认购期权是以指定价格在特定日或在特定日之前买入特定股票指数的权利,认沽期权是以指定价格在特定日或之前卖出特定股票指数的权利。

  期权是以恒生指数为基础的期权合约,恒指期权合约属于欧式,以及以现金结算,以下是恒指期权的例子:恒指2月15000认购期权,这代表一张在2月份到期的恒生指数认购期权合约,行使价是15000点,二元期权学习网此期权合约持有人有权在2月份到期日时行使该项权利,这个期权只会在结算价高于行使价的15000点时行使(即持有人会获利),持有人透过行使认购期权,以15000点(行使价)买入指数,并以结算价卖出,由于恒指期权合约以现金结算,所以持有人只会收取相等于行使价与结算价的现金差价。

  认沽期权的情况与认购期权类似,认购期权赋予持有人权利以行使价买入指数,而认沽期权则赋予持有人权利以行使价卖出指数 。

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