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期货与期权的关系及影响合约定价的因素
作者:管理员    发布于:2019-05-31 09:28:52    文字:【】【】【

  首先,期货和期权的关系体现在两者的相关性上,期权是从期货,证券,指数和其他有形资产衍生出来的金融工具,因此其走势基本与基础工具相一致,这种一致性主要表现为交易的相似性,供求关系基本面分析的相似性,技术图形和指标的相似性,季节性走势的相似性,持仓情况和持仓量分析的相似性,等等,基础工具目前的价格也是决定期权价格的一个重要因素,它决定期权是实值,平值还是虚值。

  其次,期货和期权的关系更应注重两者的区别性,除了与基础工具的紧密联系之外,期权有其自身的特点和独立性,其中时间值的损耗及市场波动性尤为重要,二元期权学习网通常期权较相应期货早20—25天到期,在期权到期日之前30—45天,时间值的损耗会日渐加速,此外,期权的价格走势有时并不与基础产品市场的走势高度相关,在一个高度波动的市场中,期权卖方会发现其所卖出期权的价值跌幅远比预期的要小,也比期货市场所显示的变化幅度小,而在淡市中,期权买方会发现市场虽有几分钱的变动,但期权权利金却变动甚小,甚至失去其价值,更为有特色的是,在期权的定价中会涉及很多的因素,期权的价格会随着这些因素的变化而变动,希腊字母就是对这些不同因素的敏感度的度量,是期权的主要定价指标。

  影响期权价格的因素较多,且期权价格与影响期权价格的因素二元期权学习网之间并不是线性关系,通俗地说,就是这种影响不是成比例的。

  标的货币的市场价格。

  看涨期权,标的货币的市场价格越高,期权价格越高。

  看跌期权,标的货币的市场价格越低,期权价格越高。

  期权的执行价格。

  看涨期权,执行价格越高,买方的盈利可能性越小,期权价格越低,因此,对于看涨期权来说,执行价格与期权价格呈反向变动关系。

  看跌期权,执行价格越高,买方的盈利可能性越大,期权价格越高,因此,对于看跌期权来说,执行价格与期权价格呈正向变动关系。

  汇率的波动性。

  汇率的波动性越大,期权持有人获利的可能性越大,期权出售者承担的风二元期权学习网险就越大,期权价格越高,反之,汇率的波动性越小,期权价格越低。

  期权合约的到期时间。

  期权合约的到期时间越长,价格变化的可能性越大,期权出售者承担的风险也就越大,期权价格越高,反之,距到期日越近,期权价格越低。

  利率。

  在期权合约中,汇率标价涉及的两个货币,其利率均对期权的价格产生影响。

  外汇期权合约中规定的卖出货币,其利率越高,期权持有者在执行期权合约前因持有该货币可获得更多的利息收入,期权价格也就越高。

  外汇期权合约中规定的买入货币,其利率越高,期权持有者在执行期权合约前因放弃该货币较高的利息收入,期权价格也就越低。

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